本报讯(记者张文湘见习记者占健宇)近日，安永发布《中国内地和香港IPO市场回顾及展望》报告。数据显示，内地与香港IPO市场合计贡献全球16%的IPO数量与33%的筹资额。其中，A股市场整体稳中有进，港交所以全年360亿美元融资额跃居全球交易所榜首。
在A股方面，报告显示，科技创新成为今年申报企业的显著核心特征。安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉表示：“纵观过去五年，A股IPO市场完成了从‘规模扩张’向‘质量优先’的转型。在经历2021年高位运行后，市场通过阶段性调整实现了结构优化，标志着已进入一个更加成熟的发展阶段。今年，A股IPO的新股发行数量与融资规模均同比增长，但其核心已从过去的数量驱动，全面转向以科技创新为核心导向、以制度包容性为支撑的高质量发展新范式。”
这一转型成效可通过多组数据印证。汤哲辉指出，2025年A股IPO平均筹资额同比增幅超过50%，升至10亿元；同时得益于超大型IPO带动，百亿元IPO筹资额占比大幅攀升。行业结构上，工业、科技与材料行业列A股IPO数量前三位，能源行业在今年跃升至融资规模前三。此外，截至11月26日，2025年共有199家企业首次申报IPO，6月份交表公司数量达到高峰，IPO交表企业主要集中在人工智能、高端芯片等科技行业。
值得关注的是，A股多层次资本市场建设持续深化，为科技企业拓宽融资渠道并营造更有利的发展环境。汤哲辉向《证券日报》记者指出，A股市场在此过程中扮演着“产业培育者”的关键角色，尤其是为硬科技企业提供了从技术研发到产能落地的初期资本支撑，这一功能与市场“稳节奏、提质量、优结构”的常态化发行导向高度契合。
报告显示，2025年港股IPO市场迎来强势复苏，IPO筹资额时隔四年再度突破2000亿港元，重回近五年第二高峰；大型IPO密集释放更助推港股平均融资规模较去年增长137%，达到近五年来第二高位。
与此同时，2025年，“A+H”双平台上市模式持续火热。安永预计，全年超过20家A股公司在港首发上市，合计募资超过1700亿港元。
对于未来，汤哲辉认为，两地市场的协同将进一步深化。随着内地与香港资本市场互联互通进入新十年，制度协同、市场互通、产品联动的不断加强，将共同打造更具深度和效率的全球化资产配置平台。
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